AI泡沫？

目前美國的人工智慧（AI）科技股是否正處於泡沫中呢？在這股AI熱潮中，對它提出泡沫的批評，類似於過去總是難免受到一些質疑。我們或許可以將其比喻為2000年的互聯網泡沫，或是近年馬來西亞股市的手套股風潮。

現在大多數投資者應該會覺得科技股，特別是像Nvidia這樣的表現迅猛的股票是合理的，因為即便價格急升，但PE還能能持續下降，就代表有盈利的支撐嘛，這跟2000年互聯網泡沫是不同的對吧。如果跟馬股當年的手套股相比就很相似了。想當年手套股漲了數倍PE是不是很低？也有盈利支撐？後來呢？好賺的行業和大漲的股票一樣大家都想參與分一杯羹對吧？一個行業擁有高利潤率就意味著其他人也有參與的機會。

所以未來競爭勢必激烈，快速增長的盈利很大幾率是不可持續的，最終會走向正常化。即便是AI行業，儘管門檻可能很高，企業也可能是龍頭，同樣也難以避免這樣的發展趨勢。