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2025年8月11日星期一

生意與投資的共同原則:賺錢不是目標,而是結果

AI生成圖


在做生意的世界裡,很多人第一個目標就是——怎麼快點賺錢。投資世界也是一樣,不少人盯著股價每天漲跌,急著想抓短線機會。

但無論是生意還是投資,如果你的全部動力只是「快賺」,往往走不遠

我一直相信,錢應該是「副產品」——當你把事情做好,為顧客、為社會帶來價值後,它自然會找上門。生意的成功不是因為你想賺錢,而是因為你先提供了價值;投資的回報,也不是因為你猜對了明天的走勢,而是因為你看上一家好公司,願意出資支持他,並陪它一起成長。

最近,我看到一個真實的故事,就完美地詮釋了這個道理。

就是一家由一對年輕情侶開的甜品小店,算是斜槓副業,各自還有自己的正職。一開始,他們很真誠地做著自己的甜點,賣得精緻、用料講究。但隨著時間過去,我不確定是因為累了,還是單純想賺更多——價格越賣越高,甚至部分產品比有名的糕點店還貴。

不是不能漲價,但你有確保品質跟著提升嗎?事實上並沒有,甚至出錯的機率還高了。一次失手,哪怕你事後賠償,顧客心裡的印象已經回不去了。換作是你,還會再買嗎?

我理解那種「嚐到甜頭」的感覺,知道自己做的甜點能賺錢,自然想往上走。

但要賺更多,理論上有兩條路(Quantity & Quality):

  1. 請人幫忙,以不失目前水平的情況下擴張規模,多賣,多賺(Quantity)。

  2. 提升手藝,做出更高價值、更高毛利的產品 (Quality)。

可惜,他們選的不是這兩條路,而是想走捷徑——直接漲價。可能是覺得自己的產品已經不錯,大眾也很喜歡,所以就理直氣壯地大幅調價。

這也是許多生意走下坡的罪魁禍首。即使不漲價,很多都跑偷工減料路綫來賺更多,你應該見過吧——路邊麵攤越賣越小碗、對面西餐店牛排越賣越薄,最後味道和初衷都變了。

當然,如果是因為食材價格上漲而調價,那屬於正常情況,這裡不算在內。但你總不能比更高檔的店還貴吧?除非你有充分的理由,而現實中,大多數人漲價的理由,其實更像是為自己找的「歪理」。

為什麼會這樣?

我歸納出一個結論:因為很多人做的,其實不是自己真正喜歡的事,而是純粹為了錢。當錢成了唯一的目標,你就會不自覺開始偷工減料、犧牲品質、隨便起價,最後失去了顧客,也失去了當初的熱情。

其實,這跟投資一模一樣。

價值投資的本質,不是每天盯著股價漲跌,也不是急著追短線收益,而是先選對標的、做好研究、長期持有,這種持有也像是對公司的支持,讓企業的成長自然反映在股價上。那麽股價的上升,就是那個「副產品」。 如果只盯著短期賺快錢,就像那對情侶的甜品店一樣,可能賺到一時,卻賠掉了長遠的機會。

所以啊,無論是做生意還是投資,別讓「賺錢」擺在第一位。錢應該是做好事情後的副產品,而不是你唯一追逐的東西。

畢竟,只有當你真的喜歡並且用心去做一件事,回報才會自然而然地找上門——不管那是顧客的信任,還是股票的回報。


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2025年1月19日星期日

交易員或投資者,前者如生意人,後者如作家。

在金融市場中,成為交易員與成為投資者就像蘋果與橙子之間的區別。就像你要當生意人還是作家一樣。然而,許多業餘投資者仍然混淆這兩者,誤將頻繁交易資產視為投資。儘管這兩條路徑都可能通向成功,但交易員與投資者的日常習慣、思維方式,甚至是關注焦點,都有著根本性的差異。



差異

交易員

對於交易員來說,他們的日常充滿了行動和高壓,要求他們時刻關注短期市場波動。交易員的關鍵原則是精準與時機。每一刻分析圖表、掃描機會、執行交易,都直接影響他們的結果。“讓市場為你工作”這種想法是行不通的——成功依賴於交易員快速且策略性地做出反應。

基本上,作為交易員,你大部分時間會花在執行上,剩下的時間則用來進行個人全面提升。我總喜歡用經營一家交易店來做比喻。想像你開了一家商店賣商品,你的角色是從便宜的供應商處進貨,並以更高的價格賣給客戶賺取利潤。這些活動需要你大部分的注意力;如果停止了,就沒有收入,這就像交易中的主動收入。



你需要學習的技能是非常具體的技術性技能,專注於低買高賣。然而,我強烈建議交易員也要為自己全面提升分配時間。發展廣泛的知識並提升認知能力,間接有助於你的交易業務。畢竟,保持適應性和敏銳度可以幫助你應對不斷變化的市場。

投資者

另一方面,投資者的方式完全相反。他們的日常圍繞著另一種哲學:耐心與複利。投資者專注於發現強大且長期的機會,讓他們的資金隨著時間的推移穩步增長。他們的日常可能包括研究公司、閱讀財務報告、跟進行業趨勢,但他們不需要對每一條信息都做出反應。相反,他們相信複利和長期增長的力量,能夠完成大部分的工作。

成為投資者就像在種植和打理一個果園。你精心選擇種子(投資),根據你想要成長的果園類型,確保它們種植在適宜長期生長的肥沃土壤中。選擇種子並創造適宜的環境需要大量的通用知識。作為投資者,你還需要馴服自己的心理狀態,保持紀律和冷靜,在市場的波動中堅持自己的立場。



有沒有發現,這在許多方面也很像做一個作家一樣,投資者的路徑與作家的路徑類似。兩者都需要極大的耐心、持續的努力以及對過程的信任,而非對立即結果的追求。作家花費數小時創作、編輯和修改自己的作品,知道成功往往來自於質量文章的穩步積累。就像種果園一樣,作家的旅程涉及到培育創意,讓它們成長和成熟。今天你寫的章節可能不會立刻結果,但隨著時間的推移,它們會逐漸構成一個引人入勝的故事或作品。同樣,投資者在分析和選擇投資時,可能需要幾年才能顯現顯著成果,但獎勳隨著時間的推移會逐漸複利增長。

這就是為什麼我總是建議投資者多讀書、提升自我,擴展視野!與交易員不同,交易員的具體行為直接影響他們的表現,投資者的旅程則在於拓寬認知能力和深入理解世界。你需要一雙“慧眼”來選擇合適的投資,這雙慧眼來自於你的認知水平。認知能力越高,投資之路走得越遠。

兩者都能通向成功

那麼,你是蘋果還是橙子呢?花時間了解自己的優勢和偏好,選擇與你最契合的道路。兩者都能通向財務成功,但旅程和所需技能將完全不同。

就我個人而言,我喜歡做一個投資者,同時從事寫作和股票投資,因為這兩者相互促進。作為投資者,在打下基礎並投資了資產後,你有很多自由時間做自己喜歡的事。尤其是利用這些自由時間閱讀和寫作,可以提升你的認知水平,從而強化你的“慧眼”。這就是為什麼我在這裡!

2024年6月9日星期日

把投資股票當成生意

每當我聽到有人說有錢人的最大資產來自於自己的生意時,我總會想:是不是不創業做生意就限制了自己的財富?那麼,我喜歡投資,是否可以把它當成生意來發展呢?

風險大同小異

談到這個話題時,大家總喜歡對比創業和投資的風險。其實,做生意本身就是一種 All in 的投入。當然,創業可以通過很多方式來降低風險,比如了解行業、認識競爭對手、尋找前輩指導等,這些方式與價值投資相似。那你可能會說股票不是自己在做生意所以還要會看人,看管理層的人才,難道做生意不用嗎?除非生意做小小自己做不要成長咯。

自己創業的回報率

那麼,普通的生意能賺多少呢?我做過調查,網絡上有人認為既然美股大盤可以長時間有10%左右回籌那麼自己做生意至少要每年15%才算及格,這種對比合理嗎?拿大盤作比較好像沒什麼說服力,不然我們直接拿上市公司的return on equity (ROE)最為標準吧。大家都知道一家上市公司如果能長年維持10%以上的ROE已經算是好公司了。

生意的回報率

當然,你可以說上市公司的規模大,10%的回報率已經很好了,小規模生意的回報應該更高。這點我也有研究,我家里父母也做小生意,做了超過30多年,員工最多的時候都不超過5个,而且在朋友親戚的眼中已經算是不錯上了軌道的生意了,算了下除去tax,回報長年平均大概有25%左右。然而,小生意雖然ROE高,但如果不擴展,幾十年後還是小生意,財富會輸給長期擁有複利效應的投資,即使它的年回報率只有10%左右。所以,生意再好,還是要投資,或者把賺到的錢再投入擴大生意!

投資的頂峰

那麼,投資只能年化10%左右嗎?不是的,只要努力學習,投資回報可以更高。不說美國的巴菲特,很多馬來西亞的投資前輩年回報率也不止10%。當然,市場有波動,短期回報不穩定,需要準備緊急備用金。做生意也是一樣,比爾蓋茲曾說有保持銀行裡有一年的工資儲備以保持流動性以防萬一。

總之,有些人適合投資,有些人適合創業。寫這篇文章主要是告訴不會創業的朋友,通過學習投資,你也能享受到類似創業的財富!