2026年7月26日星期日

投資的盡頭,不只是財富自由

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真的有很長一段時間,沒有靜下心來,好好寫一篇屬於自己的文章了。

不是說沒有更新,而是之前寫的大多是資訊型內容。有些是想分享自己的研究,有些是希望把一個觀點表達得更完整,所以也會配合 AI 一起打磨文章。確實效率高了很多,也更容易把我想傳達的內容整理清楚。

但不知道為什麼,那種寫法始終無法真正滿足我。

真正能讓我感到充實的,還是像現在這樣,在一個安靜的環境裡,沒有追逐熱門話題,也沒有刻意迎合演算法,只是慢慢地,把腦海裡的想法一字一句寫下來。

今天,就是這樣的一天。

很有趣的是,我寫著寫著,最後還是回到了最熟悉的主題——投資。然後就在在想,為什麼寫了這麼多年,到最後總是會回到投資?

後來我才發現,我真正著迷的,其實不是股票,也不是每天漲跌的價格。我著迷的是,投資讓我有了一個理解世界的方式。

研究一家公司,你會開始接觸商業模式;研究一個產業,你會開始理解科技的演進;研究全球市場,又會慢慢看到政治、能源、人口、文化之間如何互相影響。

它不像以前讀書時,每一科都是分開的,投資反而把所有知識串成了一張巨大的地圖。越研究,我就越覺得,自己其實不是在學投資,而是在學這個世界如何運作。

也因為這樣,加上能持續這麽多年,我想投資注定會成為我人生很重要的一部分。

它不是我的全部,但它會是我人生的主旋律。閱讀、寫作、旅行、AI、科技,甚至未來想做的任何事情,都只是圍繞著這個主旋律,一起共舞。


五年過去,投資早已成為人生的一部分

算一算,我的投資旅程也走了五年多,過了今年五月,正式來到了第六年。

如果五年前有人告訴我,投資會成為我人生最重要的一件事情,我大概只會笑笑。那時候的我,和大部分剛踏入社會的人一樣,只是希望薪水能再高一點,生活能輕鬆一點,想著如果投資能多賺一些錢,就能讓未來少一點壓力。

我從來沒有想過,它最後改變的,不只是我的戶口,而是整個看待世界的方式。

這些年,我走過很多彎路。

我追過熱門題材,也因為自己的無知付過昂貴的學費;我曾經因為短期波動懷疑自己的判斷,也曾經因為一次成功而過度自信。

現在回頭看,很多決定其實都很幼稚。

但我反而很慶幸自己犯過那些錯。因為投資這件事,很少有人能靠別人的經驗真正學會。很多道理,你必須親自虧過一次、熬過一次、懷疑過自己一次,最後才真正變成自己的東西。

所以今天回頭看,我最珍惜的,不是帳戶上的報酬率,而是這一路累積下來的思考方式。而且直到今天我依然對它充滿熱忱。

我現在已經不太喜歡用「股齡」來形容自己,因為如今的我,早已不只是投資股票。我慢慢把加密貨幣、REIT(房地產投資信託)納入自己的投資組合,未來也許還會有更多不同的資產。

這五、六年的時間裡,我的投資方式一直在改變,思考也一直在進化。

很多以前看不懂的投資名言,如今終於慢慢理解,原來那些話真的不是心靈雞湯,而是很多人花了幾十年才濃縮出來的經驗。


每個人,都有屬於自己的投資方式

我越來越相信,每個人都有屬於自己的投資方式。

它從來不是一句「長期投資」或「短線交易」就能概括。

有人偏向趨勢投資;有人像巴菲特一樣,找到好公司後長期持有;有人選擇超高集中,用更大的波動換取更高的報酬;也有人透過分散配置、不斷調整部位,慢慢累積收益。甚至還有人建立零成本持股,把本金收回後,讓獲利繼續奔跑。

這些方法沒有誰一定最好。更多時候,它只是不同性格、不同資金規模、不同人生階段所做出的選擇。

而這些選擇,都不是一天形成的。它需要一次次的獲利、一次次的犯錯、一次次的市場教育,最後才慢慢找到真正適合自己的節奏。


我為什麼越來越喜歡金融市場

我一直有一個很深的感悟。

為什麼很多學習能力很強的人,最後都會沉迷於金融市場,而不是創業或一路往職場往上爬?我想,其中一個很大的原因,就是投資可以是一件非常獨立的事情。

你不需要管理團隊,不需要天天處理複雜的人際關係,也不需要一直面對那些超出自己控制範圍的事情。

你需要面對的,更多是市場,以及你自己。

隨著年紀越來越大,我也越來越確定,自己其實不是一個特別喜歡與很多人打交道的人。不是因為討厭人,而是這個世界本來就存在各式各樣的人。每個人的價值觀、做事方式都不同,有些甚至讓人難以理解。

也許這就是人生。

只是很多時候,比起花力氣去適應所有人,我反而更享受一個人安安靜靜地閱讀、研究、思考,然後做出屬於自己的決策。

而投資,剛好給了我這樣的空間。


自由生活,仍然是我努力的方向

雖然心裡一直嚮往那樣的生活,但直到今天,我依然還在上班。也許是因為被動收入還不夠,也許是因為我還沒有完全準備好。

畢竟,不工作之後,要做什麼,比辭職本身更重要。

所以這幾年,我一直有意識地培養自己的興趣,也努力建立一些可以長期投入的事情。寫作、閱讀、研究投資、學習新工具……

我希望有一天,即使離開職場,我的生活依然充實而有意義,而不是只是「不用上班」。那才是我想像中的自由。

所以,我也一直在下班後默默地打造這些生活。

未來,我還是會繼續在這裡分享投資、分享閱讀、分享 AI,也分享我一路摸索、一路成長的過程。因為我相信,真正值得記錄的,從來不是結果,而是那些一步一步走過來的旅程。

最後,我不知道還需要多少年,才能真正過上自己理想中的生活。也許五年,也許十年。但至少現在,我知道自己正在往那個方向前進。

而對現在的我來說,能夠在這條路上保持好奇,保持熱忱,繼續成為更好的自己,或許就是投資帶給我最大的回報。

2026年7月15日星期三

熊市裡的加密貨幣

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最近一直看到 AI 越來越火熱。

以我的投資性格,每當一個領域開始受到所有人追捧時,我反而會開始尋找那些比較冷門、還沒被市場充分理解的地方。於是,我又開始了新一輪的研究。當然,為了降低學習成本,我通常都會從自己原本就有一些基礎理解的領域開始深入。

最後,我把目光放到了加密貨幣。相比起 AI 的火熱,加密貨幣當時仍然處於熊市之中,市場討論度也低得多。對我來說,這反而是最適合靜下心學習的時機。

沒有人擠、沒有人喊、沒有人在群裡曬截圖。安靜得像一間關了燈的圖書館。而我最喜歡的,就是在這種沒人的地方,一個人慢慢翻書。

於是,我開始重新把過去只是略懂皮毛的知識,一層一層地挖深。什麼是 Proof of Work?什麼是 Proof of Stake?它們的本質差異在哪裡?為什麼有人認為實體資產上鏈(Real World Assets, RWA)會是下一波趨勢?區塊鏈真正解決的是什麼問題?

越研究,我越發現,這個世界遠比我原本理解的還要複雜,也比我想像中更有趣。而挖到某一層的時候,我突然愣住了。

因為我發現,這個「冷門」的加密貨幣,很可能正好是那個「火熱」的 AI,未來非踩不可的一塊地基。接下來,是我這趟挖下去的過程。


原來錢的規則,是寫在程式碼裡的

我上一篇文章拆過加密貨幣的供給機制——印新幣、燒幣、鎖倉這三股力量怎麼決定一個幣的價值。這裡就不重複了。

但有一個結論,是我整趟研究的地基。

在傳統世界,錢的規則是「人」定的。央行想印多少就印多少,銀行幾點開門幾點才能匯款,帳戶可以被凍結、被審查、被要求補件。規則掌握在機構手裡。

而在區塊鏈的世界,錢的規則是「程式碼」定的。印多少、怎麼轉、誰能動,全部寫死在公開的程式裡,沒有人可以半夜偷改。

一開始,我只把這當成一個「有趣的技術特性」,記下來,沒多想。直到我把它跟 AI 擺在一起,才發現這根本不是特性,是一道分水嶺。


AI 正在變成一個「會花錢的物種」

我想起自己之前算過的一個數字。

一個人,一天打開銀行 App,頂多兩三次。

但一個 AI Agent——一個會自己執行任務的 AI 代理——如果它在幫我盯庫存、優化投資組合、交叉比對供應商報價,它一天可能呼叫同一個系統五千次。

我盯著這個數字想了很久。

過去所有的金融系統、所有的 App、所有的銀行介面,都是為「人」設計的。人的節奏是慢的、少的、白天的、需要休息的。

AI 的節奏完全相反:快、多、二十四小時、永不停歇。

而接下來會發生的事,比「呼叫五千次」更關鍵——這些 Agent 不會只停在「查資料」。它們會開始自己花錢、自己交易、自己管理資產。

我開始想像一個場景:幾年後,我有一個 AI 助手,替我打理財務。它幫我監控市場、幫我再平衡投資組合、幫我付帳單、幫我在最好的時機把閒錢調去生息。

想著想著,我卡住了。

因為我意識到一個很現實的問題:我要怎麼讓它,動我的錢?


一個 AI,沒辦法住在銀行帳戶裡

我第一個念頭是——把網銀密碼交給它?光是這個念頭,我自己就先嚇了一跳。而且就算我敢,傳統銀行系統根本接不住一個 AI。我一條一條想下去,發現有三道牆:

第一道,銀行要「人」。 大額轉帳要本人簽核、要 OTP、要臨櫃。一個號稱自主運作的 AI,每動一次都要我點一次確認,那它還算什麼自主?

第二道,銀行會「關門」。 系統維護、非營業時間、跨境延遲。可是 AI 不睡覺,它需要的是一條二十四小時、隨時都在的軌道。

第三道,銀行是「單點」。 錢在一個中心化機構手上,這個機構可以凍結帳戶、可能被駭、可能倒閉、可能因為一紙政策一夜之間限制提款。把一個能自主行動的 AI 綁在這種單點上,就像把方向盤交給它,煞車卻握在別人手裡。

想到這裡,我大概摸到問題的形狀了。

傳統金融,是為「人」造的軌道。而 AI 是一個全新的物種,它需要一條為「軟體」造的軌道。而那條軌道,我找來找去,現在世界上只有一種東西提供得了——區塊鏈。


為什麼偏偏是區塊鏈?

把那三道牆,一道一道對回去,越對越覺得毛骨悚然地吻合。

銀行要人簽核,區塊鏈卻是「無需許可」的。 一個 AI 可以擁有自己的錢包,自己持有、自己簽署交易,不需要跟任何機構請示。它第一次,有了「自己的錢」。銀行會關門,區塊鏈卻二十四小時不打烊。 它不是一間公司,是一個全球運轉、永不休息的網路。AI 需要的隨時可用,它天生就有。

銀行是單點,區塊鏈卻是「去中心化」的。 這是最關鍵、也最反直覺的一點,我想了最久。

以前以為,去中心化不過就是「沒有老闆」的意思。但放進 AI 的脈絡裡,它的份量整個變了。去中心化,讓一個 AI 可以同時握住兩樣本來矛盾的東西——真正的權力,和相對的安全。真正的權力,是它能直接掌控數位資產,不透過任何中間人。

相對的安全,是正因為沒有一個中心可以控制它,也就沒有一個中心可以竊取它、凍結它、替它做主。它的資產安全,不是靠「相信某家公司」,而是靠「數學和分散」。在人的世界,我們習慣用「信任一家機構」來換取安全。但在 AI 的世界,那個作為中間人的機構,反而變成了最大的風險點。

想通這一層,我幾乎是背脊發涼地得出一個結論——當數以億計的 AI 開始變成經濟活動的參與者,它們需要一個原生的、為軟體而生的、能自主又安全的資產層。而這個資產層,就是區塊鏈。

這不是「可以用」的問題。是「非它不可」。


RWA——把真實世界,搬上這條軌道

研究到這裡,我自己冒出一個懷疑。

就算 AI 真的需要區塊鏈,上面能放的,不就是那些暴漲暴跌的加密貨幣嗎?我怎麼可能放心,讓一個 AI 拿著一堆這種東西,替我管錢?

這個懷疑,剛好把我帶到最後一塊拼圖:把真實世界資產上鏈,RWA (Real-World Asset) tokenization.

RWA (Real-World Asset) tokenization 在做的事,就是把現實世界的資產——美國國債、基金、債券、甚至房地產——搬到區塊鏈上發行和結算。這不是空想。全世界最大的資產管理公司 BlackRock,已經把一支基金放在 Ethereum 上跑,讓機構用鏈上代幣的方式,持有美國國債。連最保守、最不需要冒險的華爾街老錢,都開始把資產搬上鏈了。

當我把 RWA 這塊,接回前面那個 AI 助手的場景,整件事突然就亮了。

因為真實資產一旦上了鏈,我的 AI 助手就不再只能拿著波動的幣——它可以直接持有一份代幣化的美國國債、一份穩定的鏈上美元,然後在鏈上,二十四小時、自主地,替我管理真正穩健的資產。

一邊是 AI 提供「自主的大腦」,一邊是區塊鏈提供「自主的錢包」,RWA 再把「真實的資產」放進這個錢包。

三塊拼在一起,我看到的是一件人類歷史上從沒發生過的事——一個 AI,第一次有能力真正、獨立、又安全地,替一個人管理他在真實世界的財富。


很少人關注 AI 的錢包

繞了一大圈,我又回到最開始那個逆向的習慣。

現在所有人的目光,都落在 AI「火熱」的那一面——聊天機器人、生成圖片、寫程式、取代工作。大家看的,是 AI 的臉。

而我往冷門的地方挖,挖著挖著,卻挖到了另一件事:要讓 AI 真正變成一個能行動、能交易、能替人管錢的自主個體,它需要一個錢包。而那個錢包,只能長在區塊鏈上,裡面裝的,會是 RWA

大家都在看 AI 的臉。很少人在看 AI 的錢包。我不知道這個劇本會多快發生,也不天真地以為中間會一帆風順。相反地,我很確定路上會有一大堆泡沫、騙局、和歸零的項目——這種事,這個圈子從來不缺。

但有一件事,我越研究越確定:區塊鏈不會因為一場熊市就消失。因為它正在悄悄長成那個最火熱的東西,未來非踩不可的地基。真正的大機會,往往就是這樣開始的。在一個沒人看好的冷清角落,安安靜靜地,長成整個時代的底層。

一如既往,沒有投資建議。

我只是想,在所有人都盯著 AI 的火熱的時候,分享一下我多看的那一眼。如果 AI 真的有一天開始自己持有資產,「錢」這個東西的定義,會不會被徹底改寫?換作是你,你會放心讓一個 AI,替你管你的錢嗎?留言跟我聊聊。