為什麼我將生活和長期投資結合在一起

就像任何投資一樣，生活也是一項值得長期投資的資產

當我看待生活時，總會將它當作一項長期投資來思考。長期投資不是那種，買哪支股票的話題，也不是派對上大家探討的那些炒作熱門資產。我認為投資就像是一面鏡子，映照出我們對心態、知識，以及面對挑戰的方式。  

你會發現我很少花時間告訴別人該買哪支股票或該用什麼投資策略，因為這些並不是成功的真正關鍵。真正的秘密武器是什麼？是你自己！你的心理素質、學習能力，還有你的思維模式。無論是過一個有意且豐富的生活，還是成為一個成功的投資者，這些特質都是長 期成功的基石。  

生活和投資是同一枚硬幣的兩面  

基本上就是，當你培養出像情緒韌性、渴望學習，以及建立良好的思維模型這些特質，投資就不再是一種負擔，反且變成一種令人著迷的遊戲。就像在開挂玩一遊戲一樣，不同的是，獎勵不只是遊戲中的金幣，而是更穩定的財務狀況和更美好的生活。  

比如說，當你能在別人恐慌的時候保持冷靜，自然就能做出更明智的決策——無論是當別人拋售股票時你勇敢買進，還是當別人一路唱好追高時你能適當套利。聽起來簡單吧？但事實並非如此。  

大多數人失敗，是因為他們用錯了方法。什麼「逢低買入，逢高賣出」的口號，聽起來很有道理，但真的只是學到字面上的意思，而沒有參透背後的功。只要市場隨便一跌一漲，就直接殺進殺出。但如果你連市場為什麼會下跌都不清楚，這根本就像跳進一個泳池前都沒先確認裡面有沒有水，沒有發現那只是塊藍色，硬邦邦的地板。  

投資自己：成功的隱藏秘訣  

如果你都讀到這裏了，恭喜你，你有別人沒有的耐心，你攢了很多人沒有的知識。你應該更清楚，每一向提升自己的努力，同樣也會讓你的長期投資更上一層樓。想成為更好的長期投資者？當然你可以研究財務數據，但更重要的是拓寬你的視野。閱讀各種類型的書籍（不只是財經書），探索新想法，練習冥想，研究技術趨勢，甚至與那些想法與你不同的人交流。  

這些努力都是累積的，並且會隨著時間複利增長。當你練習到一個階段后，你會發現你開始能將很多資訊點連接起來，很自然地發現大多數人看不到的機會。這種感覺就像在別人還再找剩餘的拼圖時，你已經看見完整圖案的樣子。  

賺錢，不就是低買高賣嗎？

啊，好經典一句，初學者們的迷思：「投資很簡單啊，不就是低買高賣？」如果真那麼簡單就好了。這就像說人生就是每天快樂而已，但現實是，無論是投資還是生活，都需要付出努力、反思和成長。  

從學校畢業並不是學習的終點，而是起點。而投資呢？更不是短跑，而是一場長跑。贏家是那些一步一步穩紮穩打、持續提升自己的人，而不是追求速成的人。  

一石二鳥  

將生活和投資結合，是我做過最有價值的事之一。它讓我成為更出色的思考者，也讓我在面對壓力時更能保持冷靜。我學會了不只是被動地應對情況，而是預見、適應和成長。  

這就是為什麼我始終推崇這種結合——因為當你首先投資自己，其他一切，包括你的投資組合和你的生活，都會開始蓬勃發展。  

所以，如果你準備開始投資，不要只盯著那些冷冰冰的數字。努力成為一個更好的自己。回報可能不會立即顯現，但相信我，它們會以你無法想像的方式複利增長。

美國沒有喘息的空間：人工智慧競爭正在加速

技術進步並非僅僅依靠投資金額的多少

科技圈有我新感想，所以今天的討論就回到科技投資相關課題吧。世界正處於一場前所未有的人工智慧（AI）主導權競賽中，而這場競賽的賭注之高，前所未見。美國長期以來一直是科技創新的領導者，但在AI領域中，它正面臨一個強大的對手：中國。儘管中國目前在獲取用於AI訓練的高階晶片上受到限制，但他們依然找到了解決辦法來保持競爭力。舉個目前知名的例子——深度求索（DeepSeek），一款由中國開發能媲美美國的的開源大型語言模型。我查閲了許多相關内容，聽了大佬們的談論，真的覺得若美國想在這場至關重要的領域保持優勢，就必須時刻保持警惕，絕對沒有鬆懈的空間。

中國的政策優勢  

中國在AI領域的迅速進步絕非偶然，這背後是一套穩固的基礎：  

政策支持：與美國不同，中國政府從網際網絡時代開始就非常注重將科技融入民間的方方面面，目前也將AI視為戰略優先項目，政策設計旨在加速創新，無論是資助研究還是快速推進試點項目，都展現出明確的支持態度。  

集中規劃：中國的中央集權式規劃，能夠在產業、學術界和政府機構之間進行協調，使得AI計畫能以遠超美國分散式策略的速度推進。  

美國政策的轉變

新的川普政府和過往政府不同，他將放寬科技相關包括AI的開發限制，目的是創造一個更有利於創新的環境。這無疑是向前邁進的一步，但與中國自全球化以來已經實施的全面協調政策相比，這還遠遠不夠。美國的分散治理結構，加上過去政策遺留下來的影響，使得它在追趕中國政策驅動的增長時仍有很長的路要走。作為投資者，我想我們都希望這樣的局面能儘快扭轉。

能源：隱藏的戰場  

AI的發展不僅需要尖端的算法和海量數據，還需要龐大的能源資源。訓練最先進的AI模型需要消耗大量的電力，這使得能源基礎設施成為這場技術競賽中的關鍵決定因素之一。  

但美國在這方面面臨著特殊的挑戰。在全球化的浪潮中，因爲大部分工業都外包，降低了對能源的需求，導致許多美國的能源項目被忽視或擱置，導致現在無法充分應對現代AI系統對能源的高強度需求。反觀中國，反過來是當時全球化的最大受益方，他們就因此積極擴大能源生產，包括可再生能源與核能，這為他們提供了重要的優勢。  

這裡是我在最新的All-in Podcast上看到的幾張有趣的圖表，展示了兩國的生產數據供大家參考：

核能：美國的重振策略  

意識到能源短缺的劣勢後，美國開始將核能視為一種潛在的解決方案。雖然太陽能與風能等可再生能源非常重要，但由於其間歇性和不穩定性，它們無法滿足AI基礎設施對穩定、高需求的能源需求。  

事實上，川普政府不單一偏好可再生能源的方向，我覺得這是一個必要的前進步驟。畢竟中國也在大幅增加燃煤發電來應對各產業日益增長的需求，同時加強在AI領域的競爭力。因此，穩定且大規模發電的核能，或許能幫助美國縮小與中國之間的能源差距。  

更多投資資金＝更多進步？  

許多人以為在AI軍備競賽中，投入更多的資金就能帶來更好的成果。但是，目前的事實告訴我們並非如此。你知道嗎？中國的DeepSeek深度求索項目，只花費了數億美元就訓練出了一個具有競爭力的AI模型，而美國的某些尖端AI計畫卻投入了數百億資金。  

最近的新聞更凸顯了多數人對更多投資資金＝更多進步的這個迷失。美國的Stargate計畫宣布將投資高達5,000億美元來提升AI能力。但這筆天文數字是否真的能帶來實質進步？還是僅僅用來展示資金規模，值得我們深思。正如許大佬目前的觀點，在AI領域中，資金投入與進步之間並不總是成正比——尤其是在創意與效率往往比純粹花費更為重要的情況下。  

我今天早上在 Bg2 Pod 上也聽到了類似的觀點。

分秒必爭

AI軍備競賽不僅僅是誰能建立最好的算法，還關乎誰能建立起支撐這些算法的完整生態系統。中國的政策與能源優勢讓它處於有利地位，而美國必須緊急填補能源基礎設施與政策協調的空白。  

如果美國希望保持在AI領域的領導地位，它絕不能掉以輕心。對核能的戰略投資、重視創新而非盲目資金投入，以及採取更統一的國家願景，將是至關重要的。時間緊迫，這場競賽遠未結束。  

現在看來，先進國們都非常看好AI發展，甚至不惜一切砸大錢投資，連再生還是非再生能源都不管，黑貓白貓能用的貓都用上了，那麽你們認爲Stargate計畫會不會給能源充足的馬來西亞帶來投資機會呢？

從朝九晚五到永不重返職場：AI如何終結傳統工作並重塑生活

網路革命及其繼承者

如果要說哪一場科技革命最改變我們的生活，我相信很多人會提到網路革命。的確，網路的誕生徹底改變了我們的生活方式，工作模式，甚至重新定義了所謂「成功」的意義。從自由工作者的崛起到內容創作者的爆發，這場數位轉型為每個擁有筆電和創意的人開啟了新的大門。不論是作家、實況主還是播客，他們都向我們證明了，脫離傳統僱傭制度，也能過上可持續的生活。

我時常在網路上看到許多人分享自己嘗試寫部落格、當 YouTuber、錄製 Podcast 的經歷，從中學到不少新思維。長期關注他們的創作與發展，不僅帶給我許多啟發，也讓我意識到，要跳脫傳統朝九晚五的工作，其實不是不可能。這些人用行動證明，只要願意嘗試，網路這個平台就能為我們提供無限可能。

但我越想越覺得，網路帶來的變革或許只是一個起點。一個從工業時代進入數位時代的小開端而已。它只是將我們從工業時代的工作模式帶入了一個數位化的世界，使自僱或遠距工作成為可行甚至更吸引人的選擇。而現如今，有一股建立在網路革命之上的新力量正在崛起——人工智慧（AI）。與網路革命不同，AI不僅會改變工作模式，但卻可能會徹底結束傳統的朝九晚五工作生活。

你可能覺得這聽起來有些誇張，我之前也是這麼認為。但如果願意從長遠的角度看，就能體會到這些可能性。

朝九晚五的簡史

其實，朝九晚五的工作模式到底是什麼時候成為社會常態的？我常常問自己這個問題，但是最近才知道答案。這種每天需要工作其實是一個相當新的現象，它只是工業化時代的產物，源於第二次世界大戰後的工業化時代。在此之前，標準化的工作時間幾乎不存在。相較於整個人類歷史而言，這種轉變只發生在短短的一個世紀之內，僅僅是幾代人的時間。

德國哲學家約瑟夫·皮珀（Josef Pieper）對這種轉變深感憂慮。他在二戰後震驚地看到人們全心投入工作，卻鮮少停下來思考工作的意義。皮珀認為，「閒暇」才是生活中至關重要的部分，不是工作。對於古希臘人而言，閒暇並非奢侈或短暫的喘息，而是一種讓人類潛能得以充分發揮的狀態。我發現更有趣的是，希臘文還將“Work”——工作一詞，直接翻譯成了“Not-At-Leisure”——不在休閑中的意思。

亞里士多德的一句話我也很喜歡：“We are not-at-leisure in order to be-at-leisure.”——大概翻譯是：我們工作是爲了得到自由的閑暇時間。但現今社會卻徹底顛覆了這一觀念。這種休假時的閑暇時間盡變成了工作間短暫的休息，一種短暫的充電然後再次投入工作。我們早已將這種現實視為理所當然，但事實上，事情本不該是這樣的。難道“休息是爲了走更長的路”這句話已經變成了毒鷄湯？

AI革命：傳統工作的終局？

隨著人工智慧的興起，它可能會徹底顛覆人類勞動的必要性，對許多行業帶來重大影響。從客服聊天機器人到能生成內容、設計甚至編碼的生成式AI，這項技術的能力令人驚嘆。

而且我發現，在美國的上市公司中，AI已開始取代部分勞動力。尤其在白領工作領域，大型科技公司裁員的情況是越來越多。近期網路上不難看到一堆關於某某公司裁員好幾百甚至千名員工的新聞。我還發現被裁掉的員工大多是程式師，因為AI生成早期階段就已經能夠大幅取代人工撰寫，也就是所謂的"AI Agent"。就此公司雖然裁員卻能維持企業的生產力，大大提高效率。想像一下吧，當 AI 的觸角伸向物理世界——即「Physical AI」，進一步進軍藍領領域，那麼還有多少工作能倖免於難？

未來10到20年內，許多傳統的工作可能會被取代，甚至消失。如果人類勞動變得不再那麼重要，那麼「工作」這個概念是否還會存在？政府央行又會怎麼看待失業率？連美國聯準會（Federal Reserve）都將失業率視為經濟健康的主要指標之一，難道不會有問題嗎？尤其是當AI導致失業增加，是否意味著經濟崩潰？還是說，這麼一來央行就會因為過於依賴過時的指標導致問題？確實，固守這些指標已經導致了許多經濟問題。例如2000年的網路泡沫，其中一個主要原因正是聯準會因低失業率而做出的低利率決策導致的。

閒暇的新時代

我想或許，我們真的應該重新思考與工作的關係。如果我們能像古希臘人一樣擁抱閒暇——不將其視為工作之間的逃避，而是充實生活的基石——AI將為實現這一目標提供工具，讓我們從無止盡的勞動中解放出來，專注於創意、社群和個人成長。创造一个靠分享创造力、经验、知识和灵感谋生的世界。

但是我認為這並不容，因為這需要我們轉變心態。對於那些已經接受跳脫傳統工作模式的人來說，是一個令人欣喜的轉變；但對於深陷於工業化規範中的人而言，這無疑是一個巨大的挑戰。我深知這種掙扎，因為我自己也正在經歷這種過渡期。

當我向身邊的人提問，比如「你的興趣是什麼？」，「你真正熱愛什麼？」或「無聊時都在幹嘛？」時，我經常收到猶豫不決最後給出一些模糊的答案的回答。多數人的回應大概是：打電動、追劇、旅行、朋友聚會，甚至只是睡覺。雖然這些活動並沒有什麼不好，因為打電動也能出頭，旅遊也能當旅遊播客等等。只是他們的回答讓我感覺似乎只是對日常工作的逃避，而非真正的熱情所在。就真的是之前說的這些活動只是為了下一份工作休息充電罷了。

結語

與其擔憂工作消失，我覺得不如將AI視為重新定義生活意義的契機。每一次重大革命都以我們無法預測的方式重塑社會。網路為我們展示了可能性，而AI將帶我們走得更遠。

問題不僅僅是，是否準備好放下舊有的方式，而是我們是否能迎接新的挑戰，找到超越傳統工作的價值與目標。是要利用這前所未有的自由追求創意與共同成長，還是繼續固守已不再適合的結構？選擇權，永遠都應掌握在每一個人自己手中。

《The Pathless Path》：我有勇氣踏上這條少有人走的路嗎？

我是如何發現這本書的  

在通過一次 YouTube 訪談中，我第一次認識到這本《The Pathless Path》的作者，Paul Millerd。影片訪談中聊的主要是人生中的轉折點。而訪談博主身邊就有很多決定從工作拿長假休息，探索自己的下一步，甚至也有辭職卻未安排下一份工作的群衆。而他們都說《無路之路》是對他們而言最具啟發性的讀物沒有之一。  

當時，我對這本書並沒有特別留意，也沒有想把它加入我的閱讀清單中，更沒有在看完影片後多想什麼。但或許，這本書就像跟我有緣，命中注定一樣。因爲就在不久之後，儅我正等侯父母購物時，在一家書店中逛逛時，意外地發現了這本書。即便它不在我的閱讀計劃內，加上那天我也沒打算買任何東西的情況下，不知為何，它吸引了我的目光。就這樣，我毫不猶豫地拿起付錢購買了這本書。它就這樣跳過了我所有原本計劃閱讀的書籍。  

回想起來，我想我之所以會被這本書吸引，可能是因為發現自己目前的處境正與書中的描述相似。正如 Paul 所說，我感到自己被困在“默认路径”（The Default Path）中——一條傳統的職業軌跡：上學、拿學位、找到穩定的工作、爬職場階梯，最終退休。這條路就是我們許多人在不假思索的情況下走上的“老鼠賽道”。它是由社會期待，資本主義塑造出來的，常常讓人感到空虛的道路。  

書評  

這本書的内容用簡單易懂的英語寫成，篇幅約 200 頁，目前好像沒看到中文的版本。我特別欣賞作者在書中介紹自己，還有非常細膩的分享他的經歷的方式。他的敘事非常有吸引力，讓我很容易與他的經歷產生共鳴。  

默認路徑  

最令我印象深刻的是，他提到無論換了多少份工作，或在職的公司多麼有名，他也始終無法真正感到滿足。他在書中也一直强調一件事——工作賺錢到退休這條路應該是我們的“使命”或“天職”，這種想法並非普是什麽世真理，而只是近幾代，更確切地説，是二戰後才出現的文化（The Default Path）。  

尤其儅Paul 提到自己開始用全新的角度去觀察身邊的同事，試著思考他們如此工作是否真的快樂，是否真的能享受那些看起來毫無趣味的工作，參加各種無味的會議的那一段。我非常感同身受，因爲我也時常留意身邊的人，發現其實很多人都處於同樣的狀態——沒有靈魂的在工作。其實這並不難察覺，只要細心觀察一下你會發現，大多數人在私下場合和工作場合中，表現是完全不一至的。尤其是在會議中或者在上司面前，他們彷彿都戴上了“面具”，努力裝出積極、投入的樣子，甚至不惜刻意討好。我不相信有人能靠這樣的方式找到快樂。 當然這並不是説工作本身不好，只是這份工作你的真心喜歡嗎？對自己而言認爲有意義嗎？才是重點。而大部分人因爲各種外在因素選擇了忽略這些問題。

當問到為什麼還要堅持走這條路？你常能聽到這樣的回答：“我不知道我還能做什麼”，“我需要錢來資助生活費”，“沒有更好的選擇”，甚至更糟的是那種忽視自己内心想法的回答：“這不是很正常嗎？” Paul 說得很對，這感受就好像鞋子裡有一顆小石子——你知道它在那裡穿著感覺不舒服，但爲了持續前行，你選擇了忽視。我也是，直到現在還在選擇忽視。  

最可怕的是，我們對人生存在的其他選擇缺乏意識。即使我們認識到它們，也會認爲它不可預測且充滿風險。然而，這些未知的選擇——充滿興奮和可能性的道路，正是 Paul 所說的“無路之路”（The Pathless Path)。  

無路之路  

這就是 Paul Millerd 所談的道路，也是他最終選擇的方向。這條路是一條，以自己為先的路，把自己認為重要的事情放在第一位，這可能是與家人，朋友，情人的關係，或者自己的愛好等等，收入反而成為次要目標。當然這是一段充滿木確定性的旅程，一條少有人走的道路，一條沒有固定劇本的路徑。你無法預知它將把你帶往何處。  

我覺得很有趣的是，Paul 提到儅他開始優先關注自己真正重視的事情時，開始不在自己原有的工作上認真投入，他開始稍微偷懶，讓自己感覺自己像個叛逆者。當然，這會影響你的職業生涯，但卻給了他更多對生活的掌控感，更多空間思考。

這一點我感同身受，因為我目前正處於類似的階段。這讓我有時間開始實驗我的生活，嘗試不同的事情，比如寫作、聽創業相關的播客、更專注於我的投資，甚至發掘我的創造力。這也是我為什麼會來開始寫部落的原因。  

當然，將收入置於次要地位從來都不容易。內心深處，我仍然希望加薪，但當在工作上表現不佳的情況下，顯然這不太可能實現。不過，Paul 的觀點令人耳目一新：“why not pair less pay with less work?”這樣一來，我不就有更多時間投入到對你真正重要的事情上，甚至有可能將它發展到或許有一天，我可以完全走上這條路，靠你喜歡的方式賺錢，一條由自己決定何時、何地以及如何工作的道路。  

選擇走上一條“無路之路”往往會引發許多疑問：“這麽做，我真的能維持這樣的生活嗎？”，“如果不行，那麽降低生活水平來實現值得嗎？”等等。但這些問題的答案，永遠只有在嘗試之後才能知道，對吧？  

對我來說，這本書帶給我的最大啟發是，轉變並不是一個突然的決定，即使對 Paul 來說，他的選擇也不是一蹴而就的。這種轉型完全可以逐步進行，你可以一邊保持現有的工作，一邊開始小規模地嘗試新的生活方式。然後再慢慢放手，延長假期的時間，感受不一樣的節奏和生活方式會給你帶來怎樣的變化。  

書中提到的一句話很有意思，這句話來自 Rolf Potts：「我們越是將生活經驗與金錢掛鉤，就越會認為金錢是生活的所有，進而說服自己我們太窮，無法自由。」  

這句話提醒我，金錢的價值常常成為我們追求真正自由的最大障礙，而這樣的枷鎖往往是自己給自己戴上的。但事實上，正如 Paul 在嘗試之後所說，許多美好而簡單的生活方式並不昂貴。我們所需要的，可能只是勇氣去踏出第一步，以及對未知的信心和接納。

無路真正的含義 

正如這個詞的字面意思，無路其實並不是真正的一條“路”，更好的解讀，就是根本沒有路，當下就是最好的意思。它更像是一種保持當下、專注於現在而不過度規劃未來的生活方式。在 Paul 看來，無路之路並不以達到某個具體目標為目的，例如買房、結婚、生子、財務自由，甚至退休。相反，它是一種不斷嘗試自己當選想嘗試的新事物，任由直覺帶領，擁抱未知。  

結語  

我強烈推薦這本書給那些在職業生涯中感到迷茫，或是計劃休假一段時間以思考人生下一步的人。歡迎大家一起加入我踏上這條少有人走的路吧！我也正在過渡的路上，邁出每一個勇敢的步伐，探索屬於自己的“無路之路”。  

學會接受虧損

我從虧損中學到的教訓

當你開始你的投資旅程時，你只會遇到兩種可能的情況：

    1. 剛開始投資就虧錢

    2. 剛開始投資賺錢，但後來虧損

虧損帶來的教訓是非常有價值的，所以今天想跟大家分享我從過去虧損經驗裏學習到的知識。

早期的虧損

我認為自己很幸運，屬於第一種情況，也就是一開始就虧損。為什麼說是幸運呢？因為它教會我謙遜。我至今仍清楚記得，儘管當時我虧損了，但卻出奇地冷靜。我想這份平靜源於我已經做好了心理準備：虧損是股市中的常態。

在股市中生存的關鍵，我最近發現就像寫作一樣，剛開始時可能沒有讀者，而且這情況可能會持續很長一段時間。所以重要的是要堅持，熬過這些艱難的日子，真的會迎來“春天”。

一次大虧損

我最大的虧損來自於投資一家金融科技公司。當時這個領域在我國前景光明，尤其是在政府大力推動數字經濟轉型的背景下。從沒想過，公司的創始人之間突然爆發了嚴重的爭執。事情急轉直下，讓我意識到這是一個明顯的危險信號，於是在第二天交易時果斷止損，雖然這讓我損失了幾千令吉——大約是初始投資的 50%。

在投資之前，我花了大量時間研究公司的每個細節——背景、未來擴展計劃、技術，甚至 CEO 的採訪。然而，即便付出了所有努力，意外的事情還是發生了。我還清楚記得那天下班後看到的新聞報導：公司的創始人陷入爭執，甚至對簿公堂！

這是也我投資旅程中的第一次，也是最大的虧損。但回顧當時，我仍為自己早早止損的決定感到驕傲，因為該股票在我退出後又下跌了50%😅。說實話，我當時不確定自己是從哪裡找來的勇氣去承受那麼大的虧損，特別是作為一個初學者！

不過，我後來通過將剩餘的資金投資於更好的股票，彌補了這一虧損。所以，不要害怕承認你已經虧損。早早接受虧損將幫助你避免機會成本，甚至你只需要做對一個的投資就能彌補所有損失——甚至賺取利潤！沃倫·巴菲特說得對——“you only need a few solid investments to achieve tremendous returns.” 。他曾經說過，如果將他投資組合中的最大贏家排除，那麼他的整體回報也不會那麼驚人。

一開始賺錢

如果你在牛市中剛開始投資就賺錢，我認為這並不是一件好事。為什麼？因為俗話說：“Success doesn’t teach you a lesson, but failure does.” 我見過很多人在牛市週期中起步並賺了錢，但後來因為過度自信而虧得更多。因為在牛市中，還真的買什麽什麽都會飛！意思是，任何策略、任何你買的股票在牛市基本上都會賺錢。

這也讓許多投資者誤以為股市很簡單，於是信心膨脹，投入更多資金，最終遭受更痛苦的虧損，甚至徹底放棄投資。這是件令人遺憾的事，因爲你錯失了一個纍積財富的好工具。

任何策略都必須經過時間的考驗，才能證明它的可靠性。實際上，世上是沒有完美的投資策略的，因為每個策略都有其優缺點。所以不要相信有人告訴你哪種策略是“最佳”的。相反，你應該花時間自己嘗試，找到最適合你的策略。我知道你會問，這要多久呢？恐怕我得告訴你，這是一輩子的事情！

投資是一場終身學習的過程，因為你會不斷遇到一生一次，所謂“活久見”的事件，並學會如何應對。即使是投資超過50年的沃倫·巴菲特，也承認過去的疫情是他在投資生涯中未曾預見過或經歷過的事情。此外，如果你讀過雷·達里奧寫的一本書《Changing World Order》，他書中强調我們可能正在經歷全球權力結構的範式轉變。這是另一個幾百年來一遇的事件，是我們幾代人都前所未見的事情！

面對未知的策略

到這裏你應該已經明白，虧損是不可避免的。最重要的是，如何擁抱它們並從中學習。我想藉此機會分享我從虧損交易中學到的一個最重要的教訓——考慮到唐納德·亨利·拉姆斯菲爾德所說的意識層次圖中的第4項——「未知的未知（Unknown Unknowns）」。

這意味著總有你不知道自己不知道的事情——無論你做了多少研究，都無法預測你投資的公司會發生什麼事。就像我過去在金融科技公司上的經驗，誰能預料到管理層會發生爭執呢？答案是—沒有。

同樣的，怎麼知道趨勢在改變，或者是否有顛覆性技術出現，導致像諾基亞這樣的公司因無法適應而衰退？我不想說絕對不可能，但除非你深入了解該領域，深入到基本上是行内人的程度，否則答案也是， "NO" 大多數人是無法做到的。

應對這一點的關鍵不是去思考如何知道未知，而是如何在未知發生時做好準備。當然，很多人知道最簡單的方法是多元化，但還其實有許多策略可以考慮的。以下是一些實際的方法來準備並應對突如其來的事件：

1. 多元化
   將你的投資分散到不同的行業、領域和地區，以確保單一事件不會對你的整個投資組合造成嚴重損害。建立一個能夠應對各種可能結果的投資組合，而不是依賴具體的預測。
2. 投資高品質公司
   選擇具有強大基本面、低負債並且在危機中表現出韌性的公司。這些公司更有可能在突如其來的變故後生存並繁榮。
3. 保持安全邊際
   只有當投資顯著低估時才購買，確保對未來可能的損失有足夠的保護。這種方式幫助你避免在市場過於樂觀時高價購買。
4. 避免過度槓桿
   避免承擔過多的債務或使用過度槓桿，因為這會在市場下行時放大損失。保持可控的風險水平有助於在不利情況下生存。
5. 保持現金或流動資產
   在你的投資組合中保持現金或流動性資產，使你在危機時能夠快速行動，無論是應對突如其來的開支，還是利用低估的機會。
6. 採取長期視角
   了解黑天鵝事件通常會帶來短期的波動，但不會改變市場或優質公司的長期走勢。保持投資，避免在不必要的情況下鎖定損失。
7. 建立情緒韌性
   培養在市場動盪時保持冷靜的心理素質。認識到恐懼和貪婪常常驅使人們做出錯誤的投資決策，並專注於你的長期策略。
8. 保持學習並適應變化
   不斷更新你的市場趨勢和行業知識。準備好隨著新信息的出現或突如其來的事件改變市場格局而調整策略。
9. 為極端風險投保
   使用金融工具，如期權、對沖或行業輪動，來保護你的投資組合免受災難性損失。保險策略有助於限制下行風險，同時保持上行潛力。
10. 改善場外收入
    發展額外的收入來源，如自由職業、兼職工作或提升技能以獲得更高薪的機會，減少財務壓力。這樣可以避免在市場下跌時被迫以虧損賣出投資，讓你專注於長期增長。

雖然這些觀點看起來簡單，但它們是通往長期成功的基礎原則。即使是最簡單的策略也需要經驗和理解才能掌握。直到今天，我不能說我已經完全內化了所有這些觀點。希望我的分享能為你的投資之路提供一盞指路明燈。

歡迎分享你在投資中經歷的失敗和學到的經驗。讓我們一起成為終身學習者！

交易員或投資者，前者如生意人，後者如作家。

在金融市場中，成為交易員與成為投資者就像蘋果與橙子之間的區別。就像你要當生意人還是作家一樣。然而，許多業餘投資者仍然混淆這兩者，誤將頻繁交易資產視為投資。儘管這兩條路徑都可能通向成功，但交易員與投資者的日常習慣、思維方式，甚至是關注焦點，都有著根本性的差異。

差異

交易員

對於交易員來說，他們的日常充滿了行動和高壓，要求他們時刻關注短期市場波動。交易員的關鍵原則是精準與時機。每一刻分析圖表、掃描機會、執行交易，都直接影響他們的結果。“讓市場為你工作”這種想法是行不通的——成功依賴於交易員快速且策略性地做出反應。

基本上，作為交易員，你大部分時間會花在執行上，剩下的時間則用來進行個人全面提升。我總喜歡用經營一家交易店來做比喻。想像你開了一家商店賣商品，你的角色是從便宜的供應商處進貨，並以更高的價格賣給客戶賺取利潤。這些活動需要你大部分的注意力；如果停止了，就沒有收入，這就像交易中的主動收入。

你需要學習的技能是非常具體的技術性技能，專注於低買高賣。然而，我強烈建議交易員也要為自己全面提升分配時間。發展廣泛的知識並提升認知能力，間接有助於你的交易業務。畢竟，保持適應性和敏銳度可以幫助你應對不斷變化的市場。

投資者

另一方面，投資者的方式完全相反。他們的日常圍繞著另一種哲學：耐心與複利。投資者專注於發現強大且長期的機會，讓他們的資金隨著時間的推移穩步增長。他們的日常可能包括研究公司、閱讀財務報告、跟進行業趨勢，但他們不需要對每一條信息都做出反應。相反，他們相信複利和長期增長的力量，能夠完成大部分的工作。

成為投資者就像在種植和打理一個果園。你精心選擇種子（投資），根據你想要成長的果園類型，確保它們種植在適宜長期生長的肥沃土壤中。選擇種子並創造適宜的環境需要大量的通用知識。作為投資者，你還需要馴服自己的心理狀態，保持紀律和冷靜，在市場的波動中堅持自己的立場。

有沒有發現，這在許多方面也很像做一個作家一樣，投資者的路徑與作家的路徑類似。兩者都需要極大的耐心、持續的努力以及對過程的信任，而非對立即結果的追求。作家花費數小時創作、編輯和修改自己的作品，知道成功往往來自於質量文章的穩步積累。就像種果園一樣，作家的旅程涉及到培育創意，讓它們成長和成熟。今天你寫的章節可能不會立刻結果，但隨著時間的推移，它們會逐漸構成一個引人入勝的故事或作品。同樣，投資者在分析和選擇投資時，可能需要幾年才能顯現顯著成果，但獎勳隨著時間的推移會逐漸複利增長。

這就是為什麼我總是建議投資者多讀書、提升自我，擴展視野！與交易員不同，交易員的具體行為直接影響他們的表現，投資者的旅程則在於拓寬認知能力和深入理解世界。你需要一雙“慧眼”來選擇合適的投資，這雙慧眼來自於你的認知水平。認知能力越高，投資之路走得越遠。

兩者都能通向成功

那麼，你是蘋果還是橙子呢？花時間了解自己的優勢和偏好，選擇與你最契合的道路。兩者都能通向財務成功，但旅程和所需技能將完全不同。

就我個人而言，我喜歡做一個投資者，同時從事寫作和股票投資，因為這兩者相互促進。作為投資者，在打下基礎並投資了資產後，你有很多自由時間做自己喜歡的事。尤其是利用這些自由時間閱讀和寫作，可以提升你的認知水平，從而強化你的“慧眼”。這就是為什麼我在這裡！

非AI機器人

當我們想到機器人時，腦海中經常浮現的是由先進人工智慧（AI）驅動的類人機器人——能夠思考、推理，甚至在許多任務中超越人類的機器人。但今天，讓我們從 AI 驅動的未來退一步，來談談非 AI 的機器人。

這些機器人已經在幾個國家掀起了熱潮，其影響同樣引人入勝。我最近看了一段由 Dami Lee 拍攝的 YouTube 視頻（鏈接），介紹了一家位於東京的日本咖啡館，該咖啡館使用了許多這樣的機器人。與有時讓人感到不安的 AI 驅動類人機器人不同，這些非 AI 的機器人散發出一種幫助和協作的感覺，而不是競爭或取代。

什么是非 AI 機器人

那麼，什麼是非 AI 機器人？簡單來說，它是一種需要人類手動操作的機器人。隨著當今技術的進步，這些機器人甚至可以通過遠程操作，開啟一個充滿可能性的世界。

在日本，這些機器人被稱為 "分身" (BUNSHIN)。而這個名字相當貼切，因爲這些機器人實際上充當了操作者的物理化身。在視頻中，可以看到幾位操作者從日本不同城市遠程操作機器人，在咖啡館中工作並與顧客互動。這是一個將物理世界與數字世界完美結合的概念，創造了一種新型的勞動力！

擴展勞動力

這就是非 AI 機器人真正潛力的體現之處。與其取代人類勞動力，這些機器人讓那些可能難以加入勞動力市場的人，例如殘障人士或老年人——能夠有意義地做出貢獻，尤其在人口老化日益嚴重的日本。

有人可能擔心，這是否會導致一個人類無法退休的未來。但讓我們往正面的方向思考，這些機器人為那些因身體限制而可能感到困在家中的人提供了一個重新融入社會的機會。它們提供了一種感到被需要、被重視並與社會連結的途徑！

在視頻中，許多操作者是由於疾病或事故而失去部分身體功能的人。通過這些機器人，他們能夠工作、賺取收入並與顧客交流。最令人感動的是，他們看起來都非常快樂。雖然身體被限制在家中，但機器人讓他們能夠互動。不僅是機器人與人類的互動，甚至是機器人與機器人之間（例如遠程操作的咖啡師之間）的互動，都有助於減少孤立感。

遠端工作的替代方案？

展望未來，非 AI 機器人可能也能成為傳統遠端工作的替代方案。想像一下，能夠“出現在”工作場所，與同事互動，完成任務，而不必離開自己舒適的家。對於某些高風險的工作，這也可能是一種更安全的選擇，減少暴露在危險環境中的風險，同時完成工作。

未來的啟發

當我們夢想著擁有完全自主的機器人和 AGI（人工通用智慧）的未來時，不妨欣賞那些已經產生影響的簡單創新。非 AI 機器人可能沒有其 AI 同類那麼引人注目，但它們在包容性、勞動力參與和人類連結方面的影響是深遠的。

看完視頻後，讓我印象最深的是，科技，這個常常被指責為使人們疏離的工具，正被用來將人們拉得更近，甚至是那些可能被社會遺忘的人。這是一個美麗的提醒：科技的目的不僅僅是取代人類，而是賦予我們力量，彌合差距，並在沒有機會的地方創造機會。

所以，下次當你想到機器人時，不要只想著那些接管世界的類人機器人。想想“分身”機器人，以及它們如何讓每個人，無論身體條件如何，都有機會參與、貢獻並在現代世界中茁壯成長。

投資啟示：黑天鵝事件

 如果歷史是一條平靜流淌的河流，那黑天鵝事件就是河道上偶爾出現的驚濤駭浪。它們極為罕見、不可預測，但影響深遠。在投資的世界裡，這些事件不僅打破了規律，也為那些善於適應的人帶來了機遇。

幂律分布的啟示

許多新手投資者以為市場如一部穩定的機器，按部就班地運作，期待靠時間累積穩定收益。然而，真正推動市場跳躍式發展的，往往是那些突如其來的黑天鵝事件。這種現象在數學上稱為幂律分布（Power Law），即大多數的變化和成果，來自極少數的重大事件。正如企業家 Peter Thiel 所言：“We don’t live in a normal world, we live under a power law.”

即便是大盤指數，也因黑天鵝事件而出現大幅波動。爲了更加理解，我們再仔細看看世界上幾個著名的黑天鵝事件。

泰坦尼號的啟示

泰坦尼號的船長在沉船前曾自信地表示，自己一生的航海經歷中從未遇見過大規模失事的船隻。這種自信是基於過去的經驗，也就是說，他的判斷是建立在"正常範圍"內的情況。然而，正是這種自信讓他忽略了極端事件的可能性，最終釀成大禍。在投資中，這種過度依賴過去經驗的自信同樣危險。例如，投資者可能因長期穩定的收益而掉以輕心，忽視市場可能出現的劇烈波動，最終導致重大損失。

雷曼兄弟破產事件

回想2008年的雷曼兄弟破產事件，當時的美聯儲起初認為這只是正常的通貨膨脹波動。然而，接下來的全球金融危機卻告訴我們，這是一隻不折不扣的黑天鵝，徹底改變了世界經濟的格局。這一事件給投資者帶來了深遠的影響：許多人因為對傳統金融機構的信任被摧毀而選擇了更保守的投資策略，例如投向黃金或政府債券；另一些人則利用這次危機的大幅波動，進行逆勢操作，獲得了可觀的回報。這樣的例子不勝枚舉，許多改變歷史的事件都是"活久見"的結果。

這也讓我想起投資中的一個重要教訓：大多數的回報來自少數的交易，而大多數的風險也來自少數的災難。

因果鏈條的迷思

人類的大腦偏愛完整的因果鏈條，甚至會自動填補模糊的部分來讓故事更加合情合理。在投資市場中，這種傾向尤為明顯。市場的上漲或下跌，往往被賦予各種理由，哪怕這些理由經不起推敲。然而，這種因果鏈條的迷思也與黑天鵝事件息息相關。當黑天鵝事件發生後，我們往往事後諸葛亮，用簡單的邏輯將其合理化，忽視了其隨機性與難以預測的本質。這種心理陷阱讓投資者容易放鬆警惕，低估黑天鵝的發生，進一步加劇風險評估的偏差。然而，這種因果迷思讓投資者容易低估黑天鵝事件的影響，因為我們總是試圖用過去的邏輯去解釋未來的不確定性。這種錯誤認知可能導致風險評估的偏差，從而在極端事件來臨時措手不及。

爲什麽我們人類腦袋喜歡因果分析？來看看幾個例子就能明白了：

1。 小明錯過了考試，他生病了 vs 小明錯過了考試，因為他熬夜過度生病了。後者更讓人記得。

2。 可以讓我先複印嗎，我有5頁要印 vs 可以讓我先複印嗎，我有5頁要印，因爲我有點趕時間。後者比較容易被接受。

再加上還有人類有強大勾結因果鏈條的能力導致我們更傾向與尋找因果關係

華爾街的故事高手

華爾街最擅長的，便是編織因果鏈條的故事。他們可以在事後用一個看似合理的邏輯，將一連串隨機事件包裝成"必然"的結果。例如，某支股票因為公司管理層的小幅變動而下跌，這個故事就會被描述為"市場不看好新管理層的能力"，而真相可能只是一次大規模的市場調整。

把握可預測與不可預測之間的平衡

雖然黑天鵝事件讓人覺得世界充滿不確定性，但我們也不能因此完全放棄預測和準備。畢竟，大部分時間裡，市場還是遵循一定的規律。我們需要的是一種動態平衡，為可能出現的黑天鵝做好風險管理，例如多元化投資、設置止損。同時專注於那些看似平穩但有潛力爆發的機會。

投資如航海，我們無法完全避免暗礁和風暴，但正是因為這些不確定性，才讓我們有機會乘風破浪，追求更大的回報。

MYEG被低估，到底是機遇還是風險？

相信最近不少投資者已經聽說過MYEG可能被市場低估的消息，今天還是想表達下自己的觀點。MYEG是馬來西亞數字服務提供商，説是龍頭也不爲過。因爲是科技服務類型我覺得它的業務屬於技術門檻較高的高端領域，因此Profit Margin上也很有潛能。從目前的表現來看，MYEG的利潤率確實沒有辜負它的定位。更讓我覺得意外的是，MYEG掌握了一項少見的前沿科技——區塊鏈技術。這項技術不同於半導體芯片或其他成熟的軟件服務，反而是一個尚未在國際市場上被大規模推廣的全新領域。

被低估嗎？

我是認同它是有被低估的“嫌疑”的，反正投資沒有100%的肯定。其實去年我已經開始關注到MYEG了，主要被它恐怖離譜的Profit Margin吸引。這讓我聯想到UCHITEC——一個我當年在低點錯過的優質公司。UCHITEC的利潤率同樣超過50%，而MYEG也具備這樣的實力。不過，MYEG與UCHITEC不同的是，前者並不以派發高股息為主，這主要是因為它所處的領域需要不斷投入研發。對此，我是可以理解的，因為這些投入可能代表著更大的未來成長空間。不要貪心股價和股息都想通吃嘛😂。

但我去年也只是看著沒有做任何動作也沒有做太多分析，主要原因是心存疑惑：為什麼一個各項數據看起來如此亮眼的公司，市盈率（PE）竟然不到15？這是否暗示著某些我不知道的風險或潛在問題？後來，隨著越來越多投資者提出相似的看法，我才逐漸堅定了自己的觀點。

那我憑什麽估算它可能被低估呢？其實很簡單，來來去去還是看幾個指標，PE，PB，ROE，還有個人喜歡看Retain Earnings / Cash對比負載的比例，因爲這可能意味著儅機會來臨，公司未來有足夠的錢準備收購或擴展企業。那麽這些指標怎麽樣呢？可參考一下圖：

再來，我因爲我把它歸類與科技，所以還對比了其他科技公司，這個盈利，這個賺幅勝比很多PE40以上的科技公司呢！

公司新動態：區塊鏈技術

另外一點是我最近開始深入研究公司2023年尾開啓的Zetrix區塊鏈技術。我想區塊鏈技術通常會產生自己的“衍生品”也就是加密貨幣，結果一搜索還真的有Zetrix幣！但對與區塊鏈因爲沒有太多軟件專業背景，所以要深入還真要花時間，到處看分析影片。

雖然不是很專業，但到目前我所知，Zetrix的主要應用集中在促進中國與其他國家的跨境交易。主要用處用這裏我們就不深究了，用簡單粗暴的話來說，就是讓交易更方便、更快捷、更安全。我要强調的是不要小看這個區塊鏈技術未來在其他應用上的潛能，尤其最近開始應用在清真可追溯性上的潛能，還有未來NFT關聯應用等。如果Zetrix的應用越來越多價值越來越高的話，我相信Zetrix幣也會體現它的價值，而MYEG的内在價值也會跟著提升。再加上今年的全球環境可能回利好加密貨幣。

有趣的是，乐学成长空间 - LXInvest在近期的影片裏提到一個觀點，他説這樣的公司如果在國外，估值肯定不只如此。我個人是擧雙手贊同的。

反思爲何股價如此低迷

當然再好的公司，也要反思可能的風險。在這個案例中，我思考的是爲什麽大部分投資者不買單？我想了幾個可能性：

1. 大馬投資者對區塊鏈技術不熟悉

我們相對與發達國家的科技的意識與瞭解程度沒有很高，馬來西亞投資者需可能需要不斷學習跟上科技知識，這世界真的越來越複雜了。

2. 不看好與中國的合作，尤其特朗普的貿易制裁

我認爲是最大的不確定性。如果制裁限制了很多進出口，那麽MYEG Zetrix方面可能受牽連。

3. 全球化已死?

去全球化的話怎麽想都覺得目前不會那麽快實現，難度很高，可能屬於長遠的風險，但值得關注。

4. 依然認爲MYEG是政治概念股

雖然MYEG對政府收入的依賴已經明顯下降，但市場可能仍然存在偏見。

5. 投資量不足，大家目前都聚焦在其他熱點投資主題（數據中心？華陽上市？😂)

這是馬來西亞市場的典型問題。所以被低估的股票，確實是很有可能會長期被低估的。我歷年來的感悟就是要投資馬來西亞有價值的公司需要有異常的耐心等待市場重估。經驗來説那個耐心甚至要比投資與美股來得高一些。但好在一點就是有很多機會和時間準備，凡事都有兩面。

潛能與風險都講完啦，大家自己做功課哦，沒有說一買就漲哦，還可能跌下去低迷一段時間呢！誰知道呢？因爲價格是市場給的，黑天鵝有沒有我也不知，只不過分析看法。最近部落格做了電子郵件訂閲功能歡迎訂閲不要錯過我的更新哦，謝啦。