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有時候我會突然停下來，反覆想這一件事。市場裡，我們很常掛在嘴邊的那句話 「短期是零和，長期是正和」，到底是真的理解了，還是只是習慣了？
這句話聽起來太順了，順到幾乎不需要再思考。久而久之，它變成一種背景音，大家都知道、大家都會用，但很少有人真的停下來拆開它。
而我其實有很長一段時間，心裡一直卡著一個不太舒服的念頭。所謂的長期投資，會不會只是把線放得更長，釣到更大的魚，收割更多人的另一種零和遊戲？越是這樣，我反而越想追問一句：事情真的就這麼簡單嗎？
如果短期真的是徹頭徹尾的零和， 市場為什麼還能一直長大？ 整個系統如果只是封閉的、你輸我贏的重新分配， 總市值不應該長期向上才對。可現實偏偏不是這樣。 有人靠短線交易做了一輩子， 也有人什麼都不做，卻被時間乖乖帶著往前走。 這兩種人同時存在，本身就很值得懷疑。
後來我發現，自己一直卡在「短期 vs 長期」的框架裡， 其實抓錯了重點。
真正該問的，也許是另一個問題：
你現在參與的，是在分價格，還是在累積價值？
占比的問題
價格是零和最容易出現的地方。因為價格本身不創造任何東西，只是在不同人之間移動。時間越短，公司基本面越來不及發生變化，市場能做的，只剩下重新定價。這所以正確的説法是：
短期市場裡，零和的味道特別濃。
越短期，越容易被拉進零和。這裡有個容易被忽略的細節。他是一個成分的問題。短期交易不是「完全零和」，只是你吃到的，幾乎都是零和那一層。
你比別人快一點、準一點、狠一點，多半意味著有人慢了一步、看錯了一次。不是誰對誰錯，而是結構本來就長這樣。
那長期投資呢？就能自動站上正和的高地嗎？
我現在對「長期＝正和」這句話，也保留了一絲警覺。
因為其實在長期投資裡，零和也從來沒有消失。你可能買在高點，我賣在低點。你撐過波動，我中途離場。
差別只是，當時間拉長，讓另一個東西開始變得重要：公司開始賺到真正的錢。產品開始被更多人需要。市場裡多出來的，不再只是價格變動。沒錯它就是創造有價值的產品/服務。
零和依然存在，但它已不再是主角。
10x 成長需要正和
這裡，我會自然想到 10x。 尋找10倍成長公司的理念。真正的10x，幾乎不可能靠運氣或市場情緒達成。 2倍或3倍，或許還能靠估值回歸、情緒修復撐起來， 你仍然主要在價格的沙盤裡廝殺，這些有很大濃度的零和游戲在裏邊。
但10倍以上，價格遊戲絕對不夠。 它必須來自產業天花板的突破、 商業模式的指數級放大， 或是時間幫你把對手逐一清場。
換句話說：
參與10x 本身就是在宣告，你早已選擇了正和的賽道。
内卷是零和游戲？
再想到「內卷」二字。我反復查了這詞的意思，現在可以100%肯定的是：“内卷”（involution）可以被视为近乎零和甚至负和博弈，因为它是在有限资源下，过度竞争导致大家投入更多精力（成本），但收益却未增加，甚至下降，形成“内耗”的現象。
投資圈也一樣。 如果你的全部精力都用來在價格世界裡多搶一分， 那無論熬多久，本質永遠是零和的延長賽。
寫到這裡，我反而更清楚一件事。
長期不是「撐久一點」。而是你選擇站在哪一個世界。時間只會放大你原本的站位，不會自動幫你換邊。所以，真正該問的也許從來不是：
你是短期交易者，還是長期投資者？
而是：
你正在參與一場零和分配，還是一個會隨時間擴張的價值結構？
這個選擇，看起來不明顯，但拉長十年，你會感受到它的重量。無論投資、創業還是人生， 避開零和陷阱，擁抱正和擴張， 才是唯一值得長期下注的道路。
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